【英股ETF】Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L,2018年版)

投資目標

Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L)是支在英國倫敦交易所交易的ETF,其是以追求FTSE All-World Index指數的長期增長報酬為投資目標。

投資策略

ETF的管理風格採取被動式管理(passive management),亦即採取指數化投資(indexing investment approach)之方式,透過實物申購、實際持有證券的方式來追蹤指數。

追蹤指數

Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L)追蹤FTSE All-World Index指數,該指數是一經過自由流通量(Free Float)調整的市值加權指數(market-capitalisation weighted index),指數涵蓋已開發市場以及新興市場中的大型股、中型股。

FTSE All-World Index指數與美股VT ETF追蹤指數不一樣(參考:衡量全球整體股市表現:富時全球全市場指數FTSE Global All Cap Index)。

Vanguard全世界股票ETF(VT)追蹤的指數為富時全球全市場指數(FTSE Global All Cap Index),該指數包含地球上46個國家,8,000多支股票,佔全球可投資市場總市值的98%,同時包含大型股/中型股/小型股。

依照先前撰文之翻譯,英國倫敦交易所交易的Vanguard FTSE All-World ETF屬於環球ETF,主要投資的是大型股/中型股,並沒有涵蓋小型股

【補充】

自由流通量:指上市公司實際可供交易的流通股數量,由公司發行在外的總股數,減去交易受限制的股份(restricted shares)數目得出。

自由流通量太低的公司,股價波動通常比較劇烈。

目前FTSE All-World Index指數持股數量約落在2,900支股票上下,遍及47個國家,涵蓋全球可投資市場的90%。

撰文當下,Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L)實際實際持有股數為3,131支(As at date 31 May 2018)。

總開銷費用

0.25%,包含管理費、行政運作費用、ETF買進或賣出持股所產生的交易費用。

ETF的挑選上,Vanguard FTSE All-World ETF所收取的費用略可接受,相比美股ETF平均約落在0.05%至0.1%間,英股ETF所收取的費用仍略為偏高。與主動式共同基金相比便宜許多,整體收費評價適中。

成立日期

2012年5月22日成立,至今已過6年。

註冊地:愛爾蘭(Ireland)

愛爾蘭(Ireland)。

愛爾蘭是北大西洋島國,是位於歐洲西北部的島嶼,以面積計算是歐洲第二大島,東距英國約80公里,冬季約攝氏4度至7度,夏季約攝氏14度至20度,氣候溫和多雨。

經濟方面,美國為愛爾蘭最大外銷對象,出口項目多為藥品、有機化學品、光學、攝影、電影和測量儀器等。

【美國國家稅務局(IRS)網站】

The United States has tax treaties with a number of foreign countries.

Under these treaties, residents (not necessarily citizens) of foreign countries are taxed at a reduced rate, or are exempt from U.S. taxes on certain items of income they receive from sources within the United States.

美國和許多國家簽有租稅協定,依據美國國家稅務局(IRS的資料,1997年,美國與愛爾蘭簽屬租稅協定,在愛爾蘭註冊的基金可享有15%的股息優惠稅率與0%的利息預扣稅率。

「租稅協定」是「避免所得稅雙重課稅及防杜逃稅協定(Agreement for the Avoidance of Double Taxation and the Prevention of Fiscal Evasion with respect to Taxes on Income)」的簡稱。

租稅協定是雙方締約國家為了消除所得稅課稅差異對跨境投資、經貿往來及文化交流活動所形成的障礙,本於互惠原則,就前述活動所產生各類所得商訂減、免稅措施,以消除雙重課稅,甚至減輕稅負,營造有利雙方投資及人民往來之永續低稅負環境,並商訂相互提供稅務行政協助之範圍,以防杜逃稅,維護雙方稅收。

美國與愛爾蘭有關配息(ARTICLE 10 Dividends)的部分規定在租稅協定第10條:

Dividends paid by a company which is a resident of a Contracting State to a resident of the other Contracting State may be taxed in that other Contracting State .

締約國一方居民公司支付給締約國另一方居民的股息,可以在該締約國另一方徵稅。

However, such dividends may also be taxed in the Contracting State of which the company paying the dividends is a resident and according to the laws of that State, but if the beneficial owner of the dividends is a resident of the other Contracting State, except as otherwise provided in this Article, the tax so charged shall not exceed:

a) 5 percent of the gross amount of the dividends if the beneficial owner is a company that owns at least 10 percent of the voting stock of the company paying the dividends;

b) 15 percent of the gross amount of the dividends in all other cases.

配息頻率

每季配息,依據Vanguard官網資料,目前殖利率落在1.86%。

歷年報酬

以淨值總報酬(Total return by NAV)並對比指數報酬,來檢視歷年報酬。

2017:23.98%,指數報酬為23.97%

2016:7.98%,指數報酬為8%

2015:-2.23%,指數報酬為-2.17%

2014:4.28%,指數報酬為4.23%

2013:22.82%,指數報酬為22.69%

2012*:ETF無完整資料,指數報酬為16.49%

歷年誤差落在0.13%到近年的0.01%,追蹤成效良好。

投資區域曝險

北美:55.0%

歐洲:20.4%

環太:14.5%

新興:9.80%

中東:0.20%

其他:0.10%

總計:100%

投資市場

美國:52.4%

日本:8.6%

英國:6.0%

中國:3.5%

法國:3.3%

德國:3.1%

加拿大:2.8%

瑞士:2.5%

澳洲:2.3%

韓國:1.7%

香港:1.3%

台灣:1.3%

紐西蘭:1.2%

印度:1.1%

西班牙:1.0%

巴西:0.8%

參考資料

Vangard

Factsheet

[心得] 淺談「愛爾蘭註冊的英國掛牌ETF

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