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股市大跌會影響長期投資ETF後累積的報酬率嗎?

提問

大家好,值此市場下跌之際,又見到不少熱心的前輩呼籲眾人別為了停損出場而錯過未來可能的上漲。自己也很認同這樣的看法,只是有一點小疑問想請教。

目前手上主要持有VTI,目標是長期放著賺資本利得,這樣對我來說即便過程中我參與了好幾次大漲,決定報酬率的關鍵應該還是未來最終賣出時的價格。

雖然股價高配息也多,但配息再投入買到的股數也不一定比價格低時買進的多吧?況且原本的目標就是資本利得,也不是那麼在意配息。

所以對我來說,即便參與到大漲也不用太高興,未來還是可能跌下來,但相對的即便大跌也不用太擔心,只要我不斷累積持有的股數,未來價格總會漲回去的。不知道這樣的想法有沒有什麼錯誤的地方?

回答

網友的問題大致如下:

  1. 即便參與了好幾次大漲,最終賣出時的價格還是會決定報酬率嗎?
  2. 雖然股價高配息也多,但配息再投入買到的股數也不一定比價格低時買進的多吧?
  3. 投資就是資本利得(價差),配息(利息)不重要嗎?
  4. 只要不斷累積持有ETF的股數,未來價格總會漲回去嗎?

長期投資讓人不用擔心短期波動

針對第一個問題,其實投資股市過很長一段時間過後,年化報酬大抵會落在一定的區間,這區間會隨著投資年限拉長而越來越小,這也是為什麼一直提倡需要長期投資的緣故。

積沙成塔,少少配息也有影響力

現在殖利率在近幾十年來較低的檔位,短期ETF配息再投入買的ETF其實比不過剛開始本金,可以想像一下,當一杯水中我們加入一百滴水珠,接著拿試管多滴兩滴水,加一兩次可能沒什麼感覺,但加十幾次、二十幾次效果就不一樣了,從這樣想,當長期持有領配息,即使很少,但積沙成塔,長期效果還是很可觀的。

價差配息都重要

投資股票資本利得以及配息都很重要,我們再加上本益比變動構成股票市場的整體報酬,前兩者Bogle稱為基本報酬,後者稱為投機報酬,。

(參考:股市長期合理報酬

報酬難預測,低成本勝出

擁有穩定持續投入本金,或是大跌不出場的能力也是能拿到最後報酬的重要因素(看得到,但因為人性或是外在突發因素不一定拿得到),穩定投入代表有機會買更低壓低成本,最後,談到報酬都會需要補充到成本,沒能保證會漲回去,但用低成本的工具一定會贏過高成本的工具。

有什麼想說的呢?

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