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香港盈富基金(2800 HK,盈富 ETF):ETF實物申購買回實例

亞洲金融風暴下誕生的ETF

盈富基金是一支成立於1999 年的ETF(交易所買賣基金),當時的背景是1997年到1998年間的亞洲金融風暴,從這一支ETF也能略窺ETF降低市場衝擊的效果,未必就是加深市場波動。

1998年8月5日美國股市大跌、日元匯率重挫,對沖基金開始對港元發動第四次攻擊,量子基金和老虎基金發動攻勢開始炒賣港元,先向銀行借來大量港元向香港政府拋售,換來美元借出以賺取利息,同時大量放空港股期貨。

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Vanguard旗下美股ETF比較工具介紹

Vanguard Financial Advisors版本的網站提供一個比較旗下ETF的工具,除了可以比較基本資料外,也可以免費產生PDF檔案。

首先進入Vanguard Financial Advisors Compare products

輸入ETF代號新增比較

在Add products to compare中Enter tickers or names欄位輸入想要比較的ETF代號,今天來比較美國短中長期公債(VGSH、
VGIT、VGLT)以及綜合債券(BND、BNDX、BNDW),再加入全球股市(VT、VTI、VEU、VWO)總共十個ETF。

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先鋒集團股票ETF比較(2018 Vanguard Stock Market ETF List)

利用這篇文章整理Vanguard(先鋒集團、領航集團)的28支股票市場ETF,其中整體Vanguard ETF平均總開銷費用從2017年的0.1%降為0.09%。

這28支股票ETF整體規模從1兆9,291萬美元(1,933,801百萬美元,資料時間2017年9月30日)成長為2兆9,291萬美元(2,401,700百萬美元,資料時間2018年9月30日)。

我將0050以及VT放在資料前端以利大家比較國內最大的ETF與國外ETF,以投資全球股市來說,考量規模後VTI搭配VXUS之規模最大,成本更低,如果不喜歡單一支VT可以當成另一種選擇方案。

新興市場以及亞太地區今年表現不理想,反而只有北美市場報酬亮眼,VOO規模成長15%,從329,300百萬美元飆到459,300百萬美元,VTI從581,000百萬美元成長到756,000百萬美元。

有趣的是,0050跟去年的規模相比縮水14%,1,953百萬美元變成1,686百萬美元,Vanguard ETF這一年間最差的也成長4%(VWO、VPL)。

新增2支ETF沒有列在比較名單,一個為ESGV,Vanguard ESG U.S. Stock ETF是會針對環境、社會以及公司治理標準來篩選持股,這支ETF並不會投資美國上市的成人產業、菸酒、軍火、石油、賭博、核能相關股票;另一個是VSGX,篩選標準與ESGV雷同,但VSGX是投資美股以外的股票。

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1928年到2017年股票與債券的歷史報酬

Aswath Damodaran從Federal Reserve Database取得1928年到2017年90年間的數據,比較標普五百指數、短期國庫券以及美國十年期公債的歷史報酬,來思考股票以及債券在投資中的定位。

股市與債市的歷史表現

這90年的數據就像一部美國經濟史,來看這段時間的股市,有66個年頭股市是上漲的,24個年頭股市是下跌的,歷史正報酬比率為73%,最壞的年頭是1929年到1932年,股市連續下跌四年,股市跌到只剩原來三分之一,次之為1939年至1941年以及2000年到2002年,股市連續下跌三年。

有74個年頭美國十年期公債是上漲的,16個年頭中長期債券是下跌的,歷史正報酬比率為82%。

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VT、BND與IEI在2008年金融海嘯期間各月報酬比較

Yahoo Finance可以查詢ETF歷史交易日中的價格,其中一項Adj Close是指Adjusted Close ,意思是經過調整的收盤價,這個數字能夠反映ETF是遇到股票分割或發放股利時經過調整後的價格。

Adjusted Close provides the closing price for the requested day, week, or month, adjusted for all applicable splits and dividend distributions.

BND最早的資料是從2007年開始,而VT只有從2008年6月才有,為了好比較,我統一讓兩者都從2008年6月開始。

網友希望加入IEI比較,IEI是iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(iShares 3-7年期美國公債ETF),IEI這支ETF主要由剩餘期限在三年至七年之間的美國國債所組成。

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