威廉‧伯恩斯坦(William Bernstein)的投資路線圖

智慧型手機幾乎人手一支,但你有沒有想過智慧型資產配置是不是人人都會?

學習如何成功地投資,好比在一個虛構的世界中旅行。

從一個城市旅行到另一個城市,有種種不同的路徑。

投資前,可以參考作者威廉‧伯恩斯坦(William Bernstein)的投資路線圖:

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巴菲特賭贏了,指數型基金完勝避險基金

「股神」巴菲特(Warren Buffett)設下10年期100萬美元賭局,想用以告誡投資人別再迷信收費高昂的華爾街投資專家

在2月18日發布的致股東信中,他證明只要花小錢買進美股指數基金,9年就能創造85%績效,遠勝對賭的5檔避險基金,再次彰顯他在過去半個多世紀投資生涯所累積的平實智慧。

9年來創造85%績效

巴菲特在今年給波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)股東的公開信中,他揭露了2007年來與紐約避險基金業者Protege Partners共同創辦人賽德斯(Ted Seides)賭約的進展:

他買進的Vanguard S&P 500指數基金,過去9年績效85.4%、複合年成長率7.1%;賽德斯挑選的5檔組合基金同期績效最高62.8%、最低僅2.9%,平均複合年成長率只有2.2%。

這意味雙方最初投資100萬美元(約3065萬元台幣),如今前者已創造出85.4萬美元(約2617.5萬元台幣)投資收益,但後者投資收益僅22萬美元(約674.3萬元台幣)。

巴菲特在信中說:

「華爾街管理上兆美元資金,索取高昂費用,但收割離譜獲利的通常是基金經理人,而非投資客戶。」

他估計,過去10年來投資人浪費了1000億美元(約3.1兆元台幣)換取華爾街的差勁投資建議。

對美經濟展望樂觀

巴菲特2005年向避險基金產業提出賭約,想證明投資任何1檔低成本的被動式美股ETF(指數股票型基金),10年後回報會比任10支避險基金績效更佳,賽德斯在2007年出面應戰。如今結果證實了他的觀點。

巴菲特強調,投資人不分大小,都應堅持投資低成本指數基金。

多年來他經常如此建議,卻只有那些投資能力有限的朋友,才會遵循這個建議。

2014年他曾透露,計劃在自己離世後,將留給妻子的9成財產投入S&P 500指數基金,且持有至少10年。

巴菲特看好美股後市,離不開對美國經濟的樂觀展望。儘管信中未談及對川普政府上台的看法,但卻不止一次重申「在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪」理念,表示市場漫溢恐慌情緒時,正是長線投資人逢低買進的好機會。

高齡86歲的巴菲特也提到投資生涯中,令他「寧願去做大腸鏡檢查」也不想再犯的錯誤:1998年增發約27萬股波克夏股票以籌資買下通用再保險(Gen Re),使波克夏流通股數增加逾20%。

巴菲特股東信精選語錄

在別人恐懼時貪婪

在令人惶惶不安的時期,記住2件事:首先,普遍的恐慌情緒是你的朋友,是撿便宜的機會;其次,自身的恐懼會是你的敵人

別押空美國

  • 美國的成就有如奇蹟;過去240年來,美國人憑藉創造力、雄心壯志的移民潮及法治,成就超乎我們祖先夢想的富庶繁榮
  • 在創新、生產力增長、企業家精神及豐沛資本支持下,美國企業與股票,未來勢必價值更高

別迷信華爾街

我粗略估計,為尋求聽起來厲害的投資建議,過去10年人們浪費了1000億美元(約3.1兆元台幣)

花小錢投資指數基金賺更多

  • 多年來常有人向我徵詢投資建議,我總會建議低成本的S&P 500指數基金
  • 避險基金行業有很多聰明人,但他們的努力很大程度被自己抵銷;長期平均而言,低成本指數基金的績效比那些基金更佳

資料來源:綜合外電

巴菲特年度公開信:沒人可以打敗大盤指數型基金

《CNBC》報導,「股神」巴菲特在最新年度致股東公開信中再度分享他的「簡單」投資策略。

「… 在波克夏 (BRK.A-US)2005 年度報告中,我說所有專家主動投資策略表現都會在幾年之後落後業餘坐著不動的投資人。

我解釋道各種『幫手』所收的龐大費用只會讓… 我再說一次讓『所有』他們的客戶更糟,還比不上僅投資低成本、無管理的指數型基金。

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